【23 Daily】techcrunch.comの報道によると、半導体大手Nvidiaは、西バージニア州で計画されているAIクラウドプロバイダーNscaleのAnthropicデータセンターのために、数十億ドル規模の債務融資保証について協議を進めている。Nvidiaは共同署名者として、巨額投資に対する投資家の不安を和らげ、プロジェクトを支援する狙いだ。

Nvidiaが融資保証でNscaleの資金調達を支援

Nvidiaは残存価値保証（residual value guarantee）として、Nscaleが建設費の支払いを滞らせた場合に施設を一時的に引き継ぎ、買い手や新たな借主を探す役割を担う。この保証により、Nscaleは西バージニアのキャンパスの電力と建設費の融資を確保しやすくなる。

NscaleのIPO申請書によれば、Anthropicは最初の建物だけで446億ドルの契約を交わしており、約450億ドルの2番目の建物の契約も交渉中だ。キャンパスにはNvidiaの次世代Vera Rubinチップが使われる予定だ。

Nscaleのプロジェクトと拡大の課題

Nscaleはプロジェクト進捗に苦戦しており、8月時点で約2万5000個のAIチップを稼働させていたが、計画の約50万個に遠く及ばない。西バージニアのキャンパスは、建設現場の排水などの問題で近隣住宅が水害に見舞われるなどトラブルもあった。9月にかけて数か月の交渉の末、州の認証を得ている。

加えて、マイクロソフトは英国内のNscale予定地から電力網が2030年代まで遅延することを受け、参加を取りやめた。

NvidiaのAIクラウドへの投資支援

The Informationによれば、Nvidiaはネオクラウドや大口顧客に対し約1700億ドルの投資および信用支援を行っており、その中には9月にNscaleに約10億ドルの転換社債型融資が含まれる。従来はリーシングやチップ購入支援にとどまっていたが、今回は建設保証までリスクを拡大している。

編集部の視点：Nvidiaの保証戦略と起業家のチャンス

Nvidiaが共同保証人としてNscaleの大規模データセンター建設を支援することは、半導体大手がAIエコシステムとチップ販売を守るために財務的な関与を深めている証左だ。リスク増大を伴うが、重要なインフラ整備の支えとなる。起業家にとっては、大規模AI基盤の資金調達が難しくなる状況で、大手企業が資金調達パートナーとなる可能性を示す。検証方法としては、同様の共同保証モデルが他のAI・ハードウェアスタートアップに適用可能かを観察し、計画通りの建設と運営が実現できるかを見守ることが有効だ。