【23 Daily】2026年11月8日、ベンチャー投資の専門家Jason Lemkinは20VC x SaaStrのセッションで、AIおよびB2B分野における重要な意思決定とトレンドを共有した。内容は自社AIアプリのモデルコストが72％削減された事例、市場規模（TAM）拡大と市場シェア獲得の評価方法、大手AI企業の最新の評価額や買収動向を含む。情報源はsaastr.comの報道である。

モデルコストの大幅削減が価格設定と利益率に影響

Jason Lemkinは、自社のSaaStr ConnectというAIマッチングおよび採用アプリをHaiku 5.5とより安価なモデル構成に移行した結果、同じワークフローで総コストを72％減らし、処理速度と出力品質も向上させたことを明らかにした。2025年初以降、実際の請求でこれほど大幅な推論コストの低下を確認したのは初めてである。Lemkinは、モデル構成を定期的に再評価しないと過剰な支払いになる可能性が高く、競合はコスト低減を活かして価格競争力とマージンを確保していると指摘した。新モデルが登場するたびに実際のタスクで再評価すべきと提言している。

成長指標は多面的な解釈が必要

Anthropicの例では、2026年前半のGAAP収益が約50億ドルから170億ドルへと成長した。四半期ごとの成長率は100％から50％に減少したが、新規収益の絶対額はほぼ横ばいで、前年比約5倍の伸びを維持している。Lemkinは、成長率が落ちるのはスケールの自然な現象であり、新規ARRの絶対値と割合両方を示すことが重要だと述べている。

価格競争が成果重視の価格設定への移行を促す

Anthropicの成長減速は価格競争圧力によるものと分析。OpenAIが約30％割引価格で同等製品を提供し、オープンウェイトモデルが価格を引き下げている状況だ。Lemkinは、モデル能力に依存した価格設定は1年以内に30～40％の値下げを見込むべきで、顧客に対する成果やワークフローに基づく価格設定へシフトすべきだと述べている。

エージェント技術が利用障壁を下げ、中間業者に挑戦

Lemkinは21のエージェントを運用しており、HiggsfieldやOpusなどのプログラム可能なツールを活用していると説明。DoorDashは外部エージェント向けにマルチチャンネルプラットフォーム（MCP）統合を展開済み。エージェントがAPIやMCPを通じて自社製品の主要な業務を完結できるかを創業者が検証すべきとし、まだ人間のUI操作を要する業務はエージェントによって他へ流出する可能性が指摘された。

編集部の視点：市場拡大とコスト駆動の価格戦略の検証方法

Jason Lemkinは、AIおよびB2B領域の創業者が、事業が市場の総可サービス市場（TAM）を拡大しているのか、既存市場のシェア獲得に過ぎないのかを継続的に検証する重要性を強調している。また、AIコスト構造の変化に対応し、モデル能力基準から成果ベースの価格設定へ移行できるかどうかも大切な検証課題だ。具体的には、純増ARRの数値管理、新モデルによる実負荷でのコスト評価、エージェント導入によるユーザー行動影響の分析が挙げられ、これらは動的なAI市場で創業者や投資家が戦略を立てる上で貴重な示唆を与える。